衡水财富博客

        2008年美国金融危机，避险情绪高涨，黄金不升反降；日本发生地震及核危机，黄金价格以下跌否定了这类灾难对黄金价格是利好的常规判断；中东和北非局势爆发，利比亚战争将地缘政治风险推向了高潮，但黄金价格始终没有异军突起。很滑稽的是，就在欧洲央行准备加息，美联储考虑消减“量化宽松”，中国央行再次加息的此时，黄金价格却成功站上1450美元每盎司，再次创出了历史新高。至此，市场不得不怀疑，影响黄金价格的因素是不是发生了变化，到底如何判断和分析黄金市场。

　　不只中国，全球投资者应对黄金市场变化的心态都很复杂。如果始终把黄金投资看成一个简单的资本市场避险型理财品种，未免过于“轻敌”。

　　关

今年第二季以来，受到欧洲主权债务危机与美国失业率居高不下的影响，有一部分的专家学者，提出全球经济可能会二次探底的说法，就此也来发表个人的看法。

 

最近几天发布的美国成屋销售环比下降27.2%,新屋销售环比下降12.4%,都远比预期为差。道琼指数再度跌破一万点关口。美国的失业率在接近10%的水准已经超过一年了。失业率居高不下，使得房屋止赎的案例不断增加，美国房价低迷销售不顺，次贷危机的源头还是没有到反转的时候。欧洲与日本的情况也没有好到哪里去，日元创4年来新高，日经指数跌破9000点，由于担心美国和其他主要经济体的增长将会大幅放缓，投资者纷纷涌入国债市场寻求避险，将英国、德国和美国的国债收

一、回顾2009

   2009年以来，为应对国际金融危机的巨大冲击，我国及时调整宏观经济政策，实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，提出“保增长、调结构和扩内需”的基本方针，适时推出了4万亿投资刺激计划、十大产业振兴规划等一揽子经济刺激政策。从多项经济指标来看，一揽子经济刺激政策已经取得了显著成效，国民经济成功抵御住了国际金融危机的冲击，在经济企稳回升的同时，A股市场也一路走高，尽管期间市场也曾发生了一定程度的回调，但总体来说，2009年A股市场基本上呈现出震荡上行的走势。全年，沪指收报3277.14点，累计上涨79.98%；深证成指收报13699.97点，累计上涨111.24%，沪深300指收报3575.68，累计上涨96.72%，上证50指收报2553.80，累计上涨84.40%，深证100指收报2186.35，累计上涨115.02%。

　　今天，我们与2010年仅剩下9个交易日的距离了。市场似乎刻意在年终时点集中释放压力：周四股市基本是单边下挫，股指分别跌2.00%和2.34%；周五是低位震荡下挫，股指分别下跌3.56%和2.05%。这不仅完全吞没了周一借迪拜救市因素形成的1.71%的沪指涨幅，而且已经退守至半年线一带。

　　市场形势正在改变一些投资者的预期，人们对于经济政策走向的判断也出现分歧。我们认为，中国经济基本面没有发生逆转性变化，近几天的市场调整有助于释放利空压力，始于今年3月的一轮牛市循环尚未完结。

　　应当承认，尽管我们这个市场的基础性制度建设已经得到大大推进，但估值体系、稳定机制以及资本文化建设依然存在巨大落差，市场暴涨暴跌情形仍然会在一定条件下出现，有时表现还比较激烈。除了本周最后两个交易日的暴跌，近期还曾出现11月24日沪指下挫3.45%,11月26日下挫3.6

　王女士今年36岁，大学学历，现在单身，带一个小孩子，刚刚上小学。王女士目前经营着一家小的贸易公司，家庭税后年收入约20万。目前有一套房子自住，无按揭贷款，有一辆汽车。王女士没有给自己和小孩购买保险，也没有其他的理财方式，资金主要用于生意周转以及存放银行。

　　由于受金融危机影响，贸易公司的生意大不如前，但还能维持收支平衡。王女士想知道，怎样才能优化她的资金收益情况？另外，如何保证小孩子的教育和成长费用？

　　【现状分析】

　　王女士属于自雇人士，独立经营自己的贸易公司，作为“单身妈妈”，还要承担孩子的抚养和教育，面临事业和家庭的双重压力。公司运营资金和家庭自有资金经常混用，一旦生意出现问题，容易对家庭生活产生负面影响。

　　王女士是家庭唯一的经济支柱，孩子年幼尚无自主生活能力，家庭虽然有车有房，但没有任何保险保障，存在巨大的风险。

王先生经过多年的事业打拼，目前已有小成，不仅还清了结婚时房贷，还积累了一笔不小的资产。王先生以前不太注重理财，资产以存款为主，银行利率降低，他也很担心未来有通胀。同时，王先生步入中年，小孩开始读初中，教育开支越来越大。他也开始为自己将来的养老问题作考虑。

家庭状况

王先生，38岁，某企业副总。王太太，36岁，某公司经理。目前有一个还在读小学的孩子。

资产/负债

活期存款20万元，定期存款50万元，银行短期理财产品20万元，股票和基金20万元，房子市值130万元，贷款已经还清，无其他负债。

大盘的持续上涨与拒绝调整已使目前市场不可避免地出现了泡沫化的倾向，此时管理层也恰到好处地发出了久违的关于“投资者教育”的声音，以至于部分投资者开始忧虑行情会否出现类似于2007年5月30日的风险。

两年前的“5·30”对于大多数投资者来说可谓“记忆深刻、教训惨痛、代价沉重”。但这两年多时间里发生的变化要超过以往十年，目前的市场已与两年前截然不同，基于以下因素，今年的A股市场难有“5·30”。

一是经济背景不一样。2007年正处于我国经济增长的巅峰期，处于全面过热甚至是发烫阶段，在那个时期，无论是做投资的，还是从事实业的，或者是进行贸易的，都是“闭着眼睛就能赚钱”，这违背了经济与社会发展的规律，这个时候资产

　央行的最新政策已改为保增长、防通胀，要知道这是管理层放松银根刺激经济政策以来的首次政策调整，忽视这一点将是可怕的。近期市场已经很热闹了，成交量已经足够的大，饭馆中讨论股票的人也不断的在增多。不少投资者已经开始做起了十倍梦。4000点乃至于收复6000点的想法已经开始出现。不错4000点肯定会到达的，但再疯的牛也不能够一猛子扎到底，中途的休息是必要的。

      夏日酷暑，热浪连连，基金新开户数在3000点上方呈现爆发式增长，上周新开户数突破9万户，截至7月10日，今年新增基金户数已超过了120万户。与此相呼应的是基金销售又现潮涌，新发基金规模争相刷新纪录。

        现状一：定投取代储蓄

　　基民故事：黄小姐在6月底开通了她的第3只和第4只定投的基金。每次投的资金并不多——每只基金每月500元。她很熟稔地走到办理业务的柜台，开始填写表格，这次她依旧选择了两家 “名牌”基金公司。黄小姐一边填表还一边向旁边来咨询的基民推荐定期定投的好处：“你就当每月存钱，收益还高，但是一定要选好基金公司的！”

自从全球金融危机爆发以来，世界上许多重要一些的经济体都在不同程度上陷入衰退，而中国经济虽未出现衰退，但也一度放慢了成长步伐。在这种情况下，党中央、国务院及时拿出应对方案，将“保增长”作为各项经济工作的重中之重。现在看来，效果相当明显。国家统计局最新发布的统计数据显示，2009年，中国的国内生产总值同比增长7.1%，其中，第2季度GDP同比增长7.9%，增速比第1季度的6.1%加快了1.8个百分点。

相对于前些年动辄以10%以上的速度增长相比，2009年上半年中国经济增长7.1%或许并不算太高，但与世界主要经济大国相比，中国经济在近期的表现基本上可以说是一支独秀。一般认为，美国与中国是当今世界经济发展的两大重要引擎。可是，在第1季度中国经济同比增长6.1%的同时，美国经济